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一季度积极进取精选股票类产品

发布时间:2021-01-25 16:25:37 阅读: 来源:水箱厂家

一季度积极进取精选股票类产品

2013年在经济增长、流动性、制度改革等多重因素影响下,A股市场总体频繁震荡波动的概率较大,短期在兼具估值安全性和进攻弹性的周期品种带动下,向上修复行情值得期待。因此我们建议投资者全年遵循选股主导、平衡搭配的核心逻辑。  侧重选股型私募  目前,进入中长期价值投资区域的低估值股票数量正在逐渐增加,部分行业个股今年将不乏投资机会,投资者在投资顾问的选择上可以适当承担风险,将重点放在集中投资优选个股的公司旗下产品,此类品种优秀的选股能力有利于甄选优势股票,而相对集中投资又可以有效放大选股优势,从而充分把握个股投资机会。  具体可关注鼎诺、重阳、混沌、彤源等管理人旗下产品。其中,鼎诺资产配置风格稳健,与择时操作相比,更加强调对于个股的选择,恪守核心股票长期持有策略,在风控允许范围内不以短期损失而改变。重阳则更多采用符合中国股市特征的价值接力投资,重点关注具有估值优势并且兼具持续成长能力的投资标的,持股风格偏大盘。混沌道然持续保持高股票仓位,较少进行波段操作,偏好长期集中投资核心股票。彤源强调企业基本面研究,倾向于对在未来三至五年内有大幅发展潜力的企业进行长期重点投资,近半数仓位配置此类战略性品种。  多元策略平衡风险  不过,集中投资往往会使得投资组合风险敞口有所放大,加之市场今年在很大概率上会呈现震荡波动的主旋律,因而中和风险十分重要。面对放大的风险敞口,建议投资者可通过增加对于同类型产品的配置数量进行适当分散,同时注重产品之间投资风格、风险程度等不同特征的综合搭配,多样化降低风险。除此之外,还可考虑进行策略的多元化,即适当配置与市场指数相关性较低的市场中性策略品种、能够实现把握热点与及时止损并重的高频交易产品或是风控效果良好的期现套利品种,来实现对组合风险的有力控制,将总体风险定位在中等水平。  在多元策略的选择方面,具体建议关注民森、尊嘉等旗下的市场中性策略产品,它们运用量化手段进行投资和风险控制,有效降低了与市场指数的相关性,凸显中性策略受市场趋势影响较小的优势。而展博、鼎锋旗下交易频率相对较高的产品,对于市场热点的把握特别是果断止损的风格也能有效对冲组合的业绩波动。另外,对于部分风险收益配比效果良好的期现套利品种也可给予适当关注。  除此之外,若从实际运行结果直接进行自下而上筛选,风格相对保守稳健的麦尔斯通、朱雀,侧重发掘有基本面支撑的优势个股的精熙、源乐晟、世诚等,也都表现出了良好的业绩持续性和稳定性。虽然风格特征各有不同,但是都实现了收益中长期持续的目标,投资者也可根据自身偏好进行适当配置。  一季度可相对积极  尽管我们建议投资者今年全年遵循以上选股主导、平衡搭配的核心逻辑进行投资,但是对于不同风险承受能力、不同风格类型的投资者而言,针对市场节奏的变化,也可结合自身特点采取适当差异化的策略。其中风险承受能力较弱或是投资灵活性较高的投资者,可以紧跟市场变化阶段性调整自身组合配置,在年初时适度积极,随着震荡波动主旋律的到来,降低组合风险水平。而具备较强风险承受能力进行中长期投资的投资者,由于可以承担一定的组合波动,因而可从全年整体投资角度来进行全局考虑,直接把握核心逻辑,仅在必要时进行适当微调。  聚焦一季度,市场乐观情绪有望将指数向上推升,而周期品作为兼具安全性和进攻性的品种将会成为投资重点。投资者可在遵循核心配置逻辑的基础上,通过提高组合中集中持股、偏好大中盘周期型行业的产品配置比例,或是通过增配一些重选股、高贝塔积极进取风格的产品,适当增强组合的进攻性,把握市场整体风险偏好提升所引发的投资机会。具体可在关注前述管理人的基础上,搭配兼具选股优势和积极进取特征的淡水泉和云程泰旗下产品。

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