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【资讯】政策面乐观预期依然券商看好一月行情

发布时间:2020-10-17 01:39:52 阅读: 来源:水箱厂家

政策面乐观预期依然 券商看好一月行情

2012年最后一个月A股表现令人惊讶,无论是反弹的时间点还是力度均超出市场预期。随着A股开启新一年的投资历程,更多的主流研究机构开始转入多头阵营。  整体而言,研究机构认为此前推动市场反弹的经济、政策面乐观预期短时间内仍无法被证伪,这也为A股在下一阶段的趋势延续提供了重要基础。同时临近两会的“政策蜜月期”以及年报集中披露期,这又为场内投资者提供了丰富的运作题材。  申万研究指出,此轮反弹基础是经济企稳回升态势的基本确立,反弹动力是政策预期升温、场外资金大举介入、供求压力缓解和超跌。1月份这些因素的动力将有所减弱,但尚无明显的利空因素,市场可能涨势趋缓,以强势震荡为主。  长江证券与之持类似观点,其策略组认为,去年12 月宏观数据同比依然受翘尾影响,继续回升,今年1-2 月份由于春节的影响,本身的工业企业数据要至3 月才公布。这种短期经济繁荣的难以证伪,决定了1 月反弹仍将难止。  实际上,机构当前的唱多正在变得一致和直接。“好在当下,只争朝夕”成为国金证券 1月策略报告中的关键词,该券商建议,在市场并未找到证伪信号,趋势延续阶段,侧重寻找投资机会为主要策略。  除了经济、政策等因素无法证伪,机构看多一季度行情还另有根据。国信证券指出,一季度信贷投放量大,同时有年报催化剂因素,考虑到2011年四季度基数低,2012年报行情存在的可能性极大。  投资机会上,机构认为个股主题性机会可能在一季度有所放大。长江证券指出,由于1月份处在财报预增和高送转的敏感时期,因此借由市场乐观情绪的发酵,个股性的主题机会反而是1月更应该关注的重点,自上而下的行业选择上差异度可能相对较小。  不过值得注意的是,在展望一季度行情时,研究机构无一例外的提及通胀问题。可能发生的情况是,在新的政策周期开启后,经济出现一段时间较快增长,这将令通胀压力显现。  从此角度出发,机构认为存在价格弹性的行业亦值得关注。国信证券建议关注受益于资产价格上涨的资源类股票 ,如铁矿石价格上涨受益的公司等,另外如果CPI 上升,可适当关注零售类股票。  国金证券也建议从早周期适度向中上游延展。基于再通胀的逻辑,推荐存在价格弹性的行业,比如农业、有色、造纸、化学制品、零售等。

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